감마 스퀴즈 개념, 쉽게 정리
주식시장에서 특정 종목이 하루아침에 수직 상승하는 모습을 본 적 있으신가요? 단순히 좋은 뉴스나 투자자 수급만으로 설명되지 않는 급등 현상에는 '감마 스퀴즈(Gamma Squeeze)'라는 숨은 메커니즘이 존재할 수 있습니다. 이 글에서는 투자자들 사이에서 점점 더 주목받고 있는 감마 스퀴즈의 정체와 그것이 어떻게 주가를 움직이는지, 실제 사례와 함께 쉽게 풀어보겠습니다. 1. 감마 스퀴즈란? 감마 스퀴즈(Gamma Squeeze)는 주가가 급등할 때 종종 등장하는 옵션 시장 내 자동 매수 메커니즘이라고 볼 수 있습니다. 마치 도미노처럼 하나의 움직임이 연쇄적으로 다음 행동을 유도하면서, 의도치 않게 주가를 끌어올리는 구조입니다. 이해를 위해 과정을 간단하게 살펴보겠습니다. 어떤 종목의 콜옵션이 대량으로 매수되면, 콜옵션을 매도한 전문 투자기관은 주가 상승으로 인한 손실을 피하기 위해 해당 주식을 실제로 매수해야 합니다. 이 매수 행동으로 주가가 오르고, 주가 상승으로 인한 리스크가 더 커집니다. 다시 리스크를 줄이기 위해 더 많은 매수를 유발합니다. 이 과정에서 주가 상승이 반복되며 가속화되는 구조가 바로 감마 스퀴즈입니다. 단순한 매수세 유입이나 뉴스에 의한 반응이 아니라, 옵션 시장의 수급 구조와 기관투자자나 금융회사의 리스크 관리 행동이 복합적으로 작용해 주가를 인위적으로 밀어올리는 현상입니다. 이 메커니즘은 한 번 작동하면 연쇄적으로 주가를 밀어올릴 수 있는데요. 그 파급력이 매우 큽니다. 감마 스퀴즈는 다음과 같은 과정을 통해 단계적으로 발생합니다. 2. 감마 스퀴즈 어떻게 발생하나요? ① 콜옵션 대량 매수 투자자들이 특정 주식의 콜옵션을 대량으로 매수합니다. 콜옵션 대량 매수는 해당 주식의 상승을 예상한 투자 전략입니다. ② 마켓메이커의 델타 헷지 콜옵션을 판 마켓메이커는 주가 상승 시 손실을 줄이기 위해 '델타 헷지'라는 전략을 사용합니다. 델타 헷지 전략은 다음 ...